我国对外金融负债成本远高于对外金融资产收益率

　　

　　　

日前，国家外汇管理局公布了2010年末中国国际投资头寸表。2010年末，我国对外金融资产亿美元，较上年末增长19％；对外金融负债亿美元，较上年末增长20％；对外金融净资产亿美元，较上年末增长19％。
国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计表，它与反映交易流量的国际收支平衡表一起，构成该国家或地区完整的国际账户体系。值得注意的是，亿美元对外金融资产中，有亿是储备资产，占比70.6％；储备资产中主要是外汇储备，2010年末规模为亿美元，在对外金融资产中占比为69％。相比之下，亿美元的对外金融负债中，外国来华直接投资为亿美元，占比63.2％。
中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究中心研究员张斌指出：“我国对外负债成本，远高于对外资产的收益率，这是最突出的问题。有调查发现，外商在华投资年平均收益率在20％左右。但2002－2009年间中国外储投资的平均名义收益率5.72％，如果考虑到美元贬值和通货膨胀的影响，外汇储备投资的收益率将进一步大幅缩水。”张斌认为，“要解决这一问题，一方面要加大中国对外直接投资，直接投资虽然风险更大，但长期而言收益率远高于固定收益证券投资；另一方面要对外商在华投资实行国民化待遇，对原来一些税收等方面的优惠政策要取消，促进外资企业和中资企业的公平竞争。”
（《环球视野globalview.cn》第380期，摘自2011年第12期《世界知识》）