：陈杰 李振兴

　　

　　：北京商；

　　

　　昨日有消息称，中国化工为收购先正达计划发行100亿美元旗下子公司的优先股来筹措资金。根据提议，发行的优先股中有一半将为可转换优先股。另外，中国化工还将筹集150亿美元现金，股权募资额将达到250亿美元，不足部分将通过贷款解决。

　　

　　据了解，中国化工收购先正达的价格是430亿美元，中国化工计划筹集450亿美元，将以250亿美元股权、200亿美元贷款的形式进行。其中的200亿美元贷款，分别由中信银行牵头的银团提供125亿美元左右贷款和汇丰控股牵头的银团提供剩下的75亿美元贷款。目前，由中信银行牵头的127亿美元银团贷款已于6月3日完成首层分销，且超募了20%。由此推算，目前中国化工筹集金额越来越接近收购所需的430亿美元。

　　

　　不过，交易依然面临障碍。2016年7月11日，中国化工在网站上宣布延长要约收购先正达的期限至9月13日。业内专家分析称，中国化工收购先正达需要得到美国监管部门的批准，而今年恰逢美国总统选举，所以不确定性因素很多。

　　

　　中化收购先正达再延期至9月 涉监管批准

　　

　　：财新网

　　

　　为中国化工第二次延长收购要约期限，截至纽约时间7月8日下午5点，先正达已经有逾17%普通股向本次交易进行有效股权投标

　　

　　【财新网】(记者 吴红毓然)7月11日，中国化工集团宣布，收购先正达的要约延期至9月13日。

　　

　　中国化工是在官网英文版上披露上述消息。2016年2月3日，中国化工宣布通过公开要约方式收购瑞士公司先正达，股权对价为430亿美元。

　　

　　“如果所有价不变的情况下，仍希望在今年年末能达成交易。”中国化工表示，这次交易蕴含了一系列的风险及不确定性。

　　

　　这是中国化工第二次延长收购要约期限。2016年5月17日，中国化工表示，由于一些监管审批未完成，中国化工集团的收购有效期自5月24日开始延长到7月18日。

　　

　　至于这次收购要约的延期原因，中国化工7月11日新闻稿称，“要约收购需满足价的所有条件，包括获得所有相关监管的批准。”

　　

　　按照中国化工3月24日提交的收购要约披露，该笔交易需通过中国国家发改委、商务部及外管局的审批。除此，据财新记者了解，该笔交易本来预计在9月前需通过瑞士监管机构(TOB)和美国外资投资委员会(CFIUS)的审批，并启动长达两个月的反垄断审查。

　　

　　同时，收购要约规定，在11月23日要约有效期到期前，接受要约方需至少超过2/3，接收方包括美国和瑞士两市的股份或ADS的持有者们。如果大多数股东都通过，则可以交割;如果大部分没通过，则要约失败。

　　

　　中国化工表示，截至纽约时间7月8日下午5点，先正达已经有逾1600万普通股(包括相应存托凭证即ADSs)已经向本次交易进行了有效的股权投标，且不可撤回。据收购要约披露，先正达共发行了近9300万普通股，由此推算，接受要约的股东数达17%。

　　

　　值得注意的是，收购要约写明，如果该交易未能通过反垄断或中国政府部门的审批(但不包括CFIUS和其它国家监管部门的审批)，中国化工董事长任建新同意，支付给先正达约30亿美元的终止费用。

　　

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