经济学家与商人

　　

　　
2007年8月25日

　　

　　
追随者

　　

　　
经济学家最主要的职责是阐述经济发展的规律，并对未来经济走向提前进行预测性表述，用于指导整体经济活动平衡发展。
商人的主要目的是赚取最大的利润。在赚取最大利润的同时可能产生对经济活动有益或者有害的行为。马克思说过,资本如果有百分之五十的利润,它就会铤而走险;如果有百分之百的利润,它就敢践踏人间一切法律。
中国的经济现状，经济学家多有论述，对大体趋势的预测也基本相同。如何准确甚至是精确的预测未来经济发展动向，以获得最大利润，则是一个全新的课题，不仅需要深刻研究并掌握经济学的知识，还需要具备商人的素质和政治家的敏感。实时关注经济发展动向、政治格局变化、政策发展导向。
刘军洛先生是一名非常令人尊敬、正直的经济学家，他的诸多论述和观点我是赞同的，尤其是对长期趋势的预测，非常的深刻。但是他毕竟是经济学家，不是一个精明的商人，更不是一个狡猾的政客。所以在对长期预测正确的同时，他不能完全合理的解说短期发展走势。
笔者愚钝，不自量力，就短期相关经济走势请教刘军洛先生。
首先是股市。股市从05年开始，到现在已经涨了4倍，算上扩股增容，实际不止4倍。刘军洛先生从07年6月开始唱空，是基于对长期趋势的预测。但是现在的情形是快3个月了，股市确从5月的4000点上升到现在的5000点。所以我认为，刘军洛先生在短期的思考上还是需要进一步加强。
我认为股市到大跌，还有最少三个月的时间，如果政府继续使用宏观调控手段，使股市震荡上扬，也许会持续更长时间。原因有一下几点：

　　

　　1、资本管制尚未完全放开，国际资本从03年甚至更早开始布局，收益已经相当客观，即使资本操想出去，由于中国的资本管制政策，从正面渠道出去的成本相对较高，从地下渠道出去的成本更高，而资本天生是追逐利润的，在中国预期经济增长、利率预期提高、人民币预期升值的前提下，资本从中国出去，不是一种理智的行为，按照经济学来讲，就是目前情况下资本在中国赚取利润的机会成本是较低的。

　　

　　2、美国经济刚刚进入衰退期，受经济增长、利率提高、人民币汇率上升因素影响，国际资本还会继续进来，一路上扬的房地产是外资的主战场，其次是股市，股市又分为参股、控股上市公司和直接在股票市场操作，待到预期经济走势减缓，形势发生变化前，通过拉抬股价抛售获利。

　　

　　3、通货膨胀的加剧，导致企业账面盈利增加，同时人们为了规避风险，使自己手里的货币保值增值，只能走房地产、股市、黄金这几条有限的道路，不过国家已经注意到了这些情况，目前开放天津对外证券试点，也可以说是为了缓和国内的通胀压力的一个小缝隙。

　　

　　4、今年的第四次加息政策，导致对国际热钱的吸引力进一步增大。而中国内部利益集团的卖国行为也将为国际资本摇旗呐喊。

　　

　　5、房地产市场是一个以小博大的市场。国际资本通过参股房地产企业，一方面通过拉抬房价，另一方面通过拉抬股价，然后通过银行融资渠道，获得大量收益。在房地产市场预期增长的情况下，不停的创造 影子货币，影子货币又转化为货币，这样循环发展，直到国际资本撤离中国，最后剩下一堆人民币和通货膨胀。6、国家实行的通胀政策和国际资本的持续进入为股市和楼市的上涨依然在创造空间。

　　

　　6、目前实行的通胀政策和国际资本的持续进入为股市和楼市的上涨依然在创造空间。
参照人民银行07年07月的数据，活期储蓄有15万亿，短期贷款有11万亿，定期储蓄有14万亿，长期贷款有12.6万亿，票据融资有1.7万亿，08月的两市总市值21万亿，流通市值7万亿，如果从银行储蓄流动1.5万亿到股市，扣除各种成本0.5万亿，则流通市值再增加1万亿，则总市值增加7万亿，则沪深指数增加1/3就是1600点。
七月份的贸易顺差为107亿美元，按照现在的汇率应该是811亿人民币，按照货币的乘数效应，实际中的人民币存款增加了2400亿，如果未来5个月仍然按照这个速度，那么12月底以前，人民币将增加亿，这部分资金将部分流入股市，部分流入楼市。还有一点就是目前实行的通货膨胀政策，每年以20％左右的速度投放货币，货币的乘数效应造成了更多资金寻求保值，而不得不投入楼市与股市。那么未来按照这些数据，说明短期内股市上涨还是有相当大的空间。

　　

　　7、剪羊毛还没有到时间，因为美国经济还没有衰退到国际资本在中国套利的机会成本大于美国。而且此时，国际资本回到美国，对其本身来说，并不意味着可以享受到高额的回，美国的次级贷款故事刚刚开始，美联储的表演也刚刚开始，通过银行注入资金来挽救次级贷款如同服下止痛药，让一个癌症患者的痛苦得到暂时的缓解，这个肿瘤并没有通过美国财政部的行政政策来解决，所以这个肿瘤没有切除，当癌变扩散的时候，就意味着一个新的起点，所以此时才是资本最佳的回流美国的时间。而且在这段时间内，中国制造的问题将进一步扩大，借以压制ZF，在金融领域更深入地、向这美联储指挥的方向前进。如果ZF违背资本的意愿，那么中国产品出口将受到巨大打击，导致国内就业率下降，失业人口增加，大量的失业人口导致各种社会问题的出现及恶化，这将是一个影响到统治的危险信号。对统治者来说，还有什么比危及到统治更可怕的呢？！如果我们分析经济发展的同时，结合如何维护统治，保证统治集团利益的角度来分析，那么中国一系列不合常理的政策将迎刃而解。美国经济的衰退估计要持续1－2年的时间，这段时间内是中国股市从高速增长到崩溃的时间，而楼市将在这2年时间内稳定上涨，直到外国资本撤离完毕。如果我们不按照山姆大叔指引的方向前进，不放开资本管制，那么除了中国制造受到打击以外，德黑兰的土地上将会种下美制炮弹。除了作多粮食与石油，通过伊朗战争，胁迫国际资本回流美国，未必不是布什案头的文件之一。这也将极大的增加未来可能发生的TH战争的成本。

　　

　　8、奥运会是一个题材，就像魔术师的表演一样，手里拿着的道具只是一个幌子，真正的内幕是在后面操作的。而奥运的召开，对于借用这个题材的魔术师来说，可以增强内部的向心力，加强对内的巩固。但是魔术师的表演意味着，高潮后就是落幕。对D和ZF来说，维持统治，保持政治稳定才是最重要的。对于楼市，最大的影响应该使战争，陈水扁已经公开表态：台湾已经是一个独立国家，不会在三个时间点上发表言论宣布台独。本人估计在08年奥运会前TW是不会宣布台独的，他要等到中国大陆发生了经济危机和社会动荡，估计在09年左右的时间，公开宣布台独，那个时候是中国政府经济实力最薄弱，政治最不稳定的时刻，也许那个时候的一场战争又会带来新的经济增长和政治稳定吧。

　　

　　9、还要说几点股市的相关事情。一个是金融领域的改革深度问题。整体趋势是资本管制将完全放开。原因多有他人文章论述。天津的对外资本管制试点实际是开了一个口子，这个口子将变成一个大洞，然后这堵墙也将被推倒。一个是股指期货的时间问题。股指期货估计也是明春之事了，推出之初，在我D的光辉正确领导下，通过拉升大盘指标股，股指依然一路高歌，在歌声最嘹亮的时候，嘎然而止。