美国会来第二波金融危机吗
答：第二波是不会出现的，我前面也就我的观点进行过论述。我认为第二波不会来的主要原因是美联储和美国政府的立场，即为了拯救金融危机和美国经济，他们什么都可以做，也什么都会去做。上次金融危机的直接诱因（注意措辞，非根本原因）是美国政府决定不去救助雷曼，引爆由于上一轮泡沫和金融缺乏监管造成的系统性风险，使市场认为没有金融机构是安全的，所以发生了金融危机，而目前很难想象美联储和美国政府会让第二个雷曼倒闭，更何况美联储通过种种方式为银行提供了廉价的准备金（reserves），目前美国金融系统并不缺乏流动性。
问：美国金融监管部门10月30日宣布关闭加利福尼亚州国民银行等9家银行，创自金融危机爆发以来单日银行倒闭最多记录。至此，全美今年有115家银行倒闭。
答：所有这9家全部是Oak Park一家Holding company的一部分，倒闭的原因是在商业房地产投入了大量资金。
美国的商业房地产市场还在恶化，目前空屋率好像已经接近20%，美国经济如果不快速转暖，这个市场有崩溃的可能，但是即便是如此我还是认为像去年金融危机那样的情况不会再次发生，原因在上面分析过了。
如今，美国很可能面临一个与去年金融危机爆发前相似的局面：是否货币化与商业地产有关的证券，来保护美国金融市场，市场都在焦急地等待，因为去年的金融危机教育了市场潜在的后果。
于是，当美联储宣布将采取支持“谨慎商业地产贷款重组”的政策时，（it is adopting a policy statement supporting “prudent commercial real estate loan workouts." ），市场似乎嗅到了什么，开始了小规模恐慌，周五美股金融股大跌，CIT的正式破产似乎也已经近在咫尺。
美联储和美国政府如何决断将决定市场短期的走向。
即便如此，我还是认为美国不会发生第二波金融危机，原因就是美国和世界已经知道了让”可能引爆系统性风险的金融机构”倒闭会给市场带来怎样毁灭性的打击，更何况CIT不具有雷曼那么那样的“对金融系统的系统重要性”。
可能阻挡美联储行动的似乎只有政治意愿，但美联储对自己的行为有完全的自主权，因为他仍具有“独立性”，美联储的具体操作也不需要国会的批准和审计。
问：其实我期望美国来个第二波金融危机，再次给我们快速攻城略地和提高实力的机会。这是不是有点贪了？呵呵。或者说，第一波金融危机，我们到底得到了些什么？政治、军事上，美国倒下，我们的准备还没有做好，经济上，我们内部的结构调整、技术进步还有一段时间走，人民币国际化、世界金融中心向中国转移的的内部条件还不够成熟。这也意味着，从我们的角度，客观上没有点火加油的必要。但这在外部条件上确实放慢了我们进攻的脚步。如果我们的准备做好了，从我们的角度是否需要米国第二波的金融危机？什么时候、什么样的标志才是我们已经做好准备呢？从美国的角度，如果没有第二波危机，它将很快恢复实力，给我们展现其肌肉。以这个国家对我们战略打压的一贯作风，我们的路还很漫长。我期望，未来某个时候，米国再来一次金融危机！！
答：希望最好的，准备最差的。Hope for the best, prepare for the worst。
对人对事都不要满仓。
我认为美国金融危机对中国最佳的情况是：美国失业率飚升，发生严重的通货紧缩然后进入大萧条，而美元却暂时不倒，甚至坚挺。
可是伯南克是一个坚决的反通缩主义者，这一点我以前曾经做过详细的分析，无论从他的言论，理论和金融危机后的做法印证着这一点。他一定会尽一切办法防止通缩，向金融机构中大量注入基础货币（印钞票）是不可避免的。如果经济转暖，银行发放信贷意愿恢复（非常重要），货币乘数从历史低点开始上升，通胀将会逼近，届时美联储将面临两难的选择：
A 升息且回收之前通过QE注入金融系统的过多流动性：这将使刚刚回暖的美国经济遭受重创，来个再次探底，换句话说就是美国的经济很可能不允许美联储这样做，这在2001年那次金融危机已经被得到充分的证明，格林斯潘为了保经济一直让低利率维持了多年，以至于伯南克上台后不得不先抬高利率扎破了泡沫，在出现次贷危机后又不得不开始连续降息。这次危机显然对美国经济的打击大于上一次，如果美国不能想出一个能够增长实体经济增加就业的有实质意义的方案，那么伯南克很可能就会是下一个格林斯潘。
B 不升息继续保持目前的货币政策：如果经济不能发生实质性且让人信服的好转（尤其是失业率得到稳定且缓和），那么美国会迎来同70年代类似的长久的滞涨，直到下一个像沃尔克一样的美联储主席大胆的把联邦基金率升到10%以上，来一次大衰退，但是大家要记得美国当时的财政，经常账户，美国货载世界上的竞争力都比如今好很多。
我说金融危机第二波不会再来临，但是却不看好美国经济，因为奥巴马面临太多的经济挑战，而与此同时却还想靠军事来维持世界领导权。布什在美国经济“繁荣”的时候这样做了，不但没赢“却失其鹿”。奥巴马接了个烂摊子，如果不能在经济上获得突破，却继续布什的外交及军事政策，那么他将不会有第二任期。
问：从另外角度，受过美元挟持的国家，都有攻击并期望美元倒下的主观愿望，有实力的选择的是政治微笑下攻击，没有实力的选择的站队。若美元没有受到攻击，是否各大国的综合实力博弈还没有做好自己内部的准备？
答：连中国都不希望美元立刻倒下，何况其他国家了。如果说这个世界上有一个最希望美元倒的国家的话，那这个国家就是俄罗斯，可是他却没有那个实力。
问：这样老米又要在别的战线折腾我们了-----也许这是对我们的磨练吧
答：如果美国和美元倒下，中国手里的美元变成了纸，那我们靠什么去获得我们的政治影响力呢？又有谁去遏制俄罗斯呢？到那时候我们一定会大喊：the devil we know is better than the devil we don't.
答：照t大这样说，我分析，我们的战略准备期还得5到十年，再后看到人民币成为世界性的储备货币，世界华尔街转入中国。那时候当举杯了。现在我们还是得苦干
答：中国手里这么多美元，而且每年从美国身上赚取2000-3000亿美元的贸易顺差，而俄罗斯和美国之间经济却很冷，美国和美元即使倒下对俄罗斯经济的负面影响远小于对中国经济的负面影响，相反没了美国制约的俄罗斯却可以再东亚，中亚，东欧（甚至不排除南亚）几个方向上获得利益，而中国又面临对俄的地缘劣势，那么那个时候世界格局对中国未必比现在有利。
至于世界货币，一旦美元倒下，美元的地盘将被欧元，人民币，卢布，海元所瓜分，而不是人民币一统天下。
问：黄金部队任务深重啊
答：关于黄金，总是有这样那样不同的观点，难以统一。如果要展开的话，可能又要一石激起千层浪。
我这里只说一点：黄金是这个世界上可以存储大量国家财富的最安全载体。以信用为基础的主权货币，甚至超主权货币都无法提供万无一失的安全性，而石油，白银则不具备黄金的易储藏性和高价值，即便是碳经济也难以取代黄金这些无法替代的特性。所以，黄金就是独立于其他几乎一切变量的真实财富，只要人类还有文明。
问：按这个逻辑，以美国为例，美国的问题并不在于是用黄金还是美元做货币，而是在于他这个经济体对外贸易交换的时候是正流通还是负流通，如果总是负流通，那么美国手中无论是用什么货币都是会向外流出，如果因为手中的美元流光了不再加印就算是改用黄金做货币，那么手中的黄金也还是会流走的，而做为货币的黄金流出后却又不能凭空印出得到补充，结果就是通货紧缩，这到反而造成国内经济的进一步萎缩，一个很简单又直观的例子就是，假如这回金融危机美国是用黄金做货币的话，可以想像，当金融危机发生的时候美国可以无限量的印美元，但却是决不可能凭空产生出无限量的黄金来挽救美国经济的啊，请问美国这个时候又凭什么来挽救美国经济呢
答：美国虽然是入超，也就是贸易逆差，严格点说是经常账户逆差，但是“流出”的美元并不像19世纪时“流出”的白银一样就此离开了美国金融系统。其他国家，如中国通过贸易和外来投资获得的美元都通过这样或那样的方式留在了美国的金融系统：
1 存在美国的商业银行，当然也可以先存在他国银行（如瑞士的银行），再由该国银行转存在美国银行，殊途同归。这种情况下，这部分美元显然还留在了美国的商业银行系统中，一般情况下可以被美国的银行拿来服务美国经济；
2 购买美国金融产品，如美债，美股等，获得美元资产，在这种情况下，显然美元流回了美国金融系统或者实体经济。
只有一种美元真正的离开了美国的金融系统，那就是“海外美钞”，不过这一部分美元大概只有5000亿美元左右（美联储资产负债表与欧洲央行资产负债表比较可得出个大概值），这部分美元已经永久性的留在了美国国境之外，长期独立于美国的金融系统，不回留不会造成美国国内通货紧缩。
金融系统的设计是件大事，尤其作为世界货币的美元所在国的金融系统当然不会出现朋友所说的这么大的漏洞，否则世界金融体系早就崩溃了。
问：现在全球到处都是货币滥发，岂独美元一家？某方连创新高的M1、M2，难道就能不顾经济学规律，不造成通胀？在CPI、PPI双负的情况下，提出“防通胀”，多少还是有些自知之明。只不过亡羊补牢，不知是否已晚？
答：这个说法不准确。中国央行没有在滥发基础货币，而是商业银行的大规模信贷扩张引起了派生货币的膨胀，造成了M1，M2的增加，也就是货币总供给大幅度增加了。
美国目前面临的最直接问题是通缩，通胀是因为美联储为了阻止通缩已经，正在和将要实施的货币政策带来的潜在后果。从今年3月份以来，美联储货币供应统计清晰地说明美国的M2是减少了而不是增加了，而不再公布的M3也被其他机构所跟踪，结果是也在下降。大家都知道美联储的资产负债表在金融危机后翻了一番，增发了一万多亿基础货币，怎么美国实际上还在通缩呢？那美元怎么还在大跌呢？美国通缩是由于银行惜贷造成的，这种现象在金融危机中比较典型，也是伯南克最憎恨的。美元大跌则是一个复杂的问题，多种因素在其中起作用，这里不做展开。
中国潜在的通胀风险大于美国，或者说人民银行的压力很大，这一点我好像年初就说过，前面也不只一次提到。原因不只是因为国内信贷大幅增发造成的货币供给的增加，还来自于人民币被低估，美元贬值造成商品价格大涨给中国带来的输入性通胀预期等其他因素。在不远的将来的某个点上，央行将会重新面对2008年上半年那样的靠升值人民币来对冲通胀的压力，而这对中国出口商来说则是一个不好的消息，所以央行将“两难”，调结构也就很自然的成了经济工作重点。
问：你前面的观点是 “因为美国敢于无限制的印制美元，所以别人就有信心了，所以美国经济不会有下一轮危机。”这个理由站不住吧？美元如果没有人认就是废纸，他印出去的美元得有人认领，才会有效。也就是把别人的财富刮过来，试问谁愿意接受？信心不是他敢印钱就有了，而是要他印的钱能强行派发全世界买单。谁敢有这样的信心？
答：事实胜于雄辩，不管愿不愿意承认和面对，美联储和美国政府的确靠增发基础货币（俗称印钞票）挽救了处于崩溃边缘的美国金融体系和美国经济。这个解救方式是美国的特权，与美元的地位有很大关系，也与国际局势有关，因为中日等大的美元资产持有国都不愿和不会大抛美元。
但是，我不只一次指出，这样做是有很大风险的：
1 长期的低利率和翻番的基础货币供给会给下一轮资产泡沫和通货膨胀埋下隐患；
2 美元是世界货币，这也就意味着美元被大量国家，企业和个人持有，这是美元独有的特点。一旦大家对美元的信心失去，就会狂抛美元，这个闸一开谁也挡不住，所以美联储只会去印那些必须要印的货币，尽量控制大家对美元的信心不要冲过那个谁也不知道在哪的临界点。
美元的贬值也从侧面说明了美联储的做法不是没有成本。
有人说，美元贬值有利于美国经济恢复，因为他的出口商获得了优势，是美国故意为之。我认为这只是事情的一个方面，事情的另一面是美元贬值造成美国进口商品价格升高（如石油等），不利于美国消费者回复消费能力。更重要的是，如果美元不断大跌，就可能会去触发那个“谁也不知道在哪”的临界点。
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