今天A股继续放量普涨，周期股彻底霸屏。截至午盘，上证指数涨1.2%报4166.72点，深成指涨1.47%，创业板指涨1.43%，两市成交额达1.53万亿元，比昨天还放量100多亿。盘面上，化工、有色、钢铁涨幅居前，航运股更是走出独立行情，中远海能、招商轮船4天录得3个涨停，直接把市场情绪点燃。

　　先看具体涨幅：申万一级行业中，钢铁暴涨5.99%位居首位，有色金属大涨4.43%，基础化工、房地产、建筑材料分别上涨2.87%、2.72%和2.71%。港股那边也遥相呼应，恒生原材料业大涨2.98%，地产建筑业涨2.07%，能源业涨1.1%，跨市场的周期联动特征十分明显。

　　这轮周期股的爆发，核心驱动力就是两个字：涨价。航运板块表现最猛，中远海能、招商轮船4天3板，招商南油、中远海特集体跟涨。直接催化剂来自行业数据：租用超大型油轮（VLCC）将中东原油运至中国的运费已飙升至每日17万美元，较年初翻了整整三倍。这背后除了美伊对峙的地缘因素，更关键的是韩国航企大举订船，在需求旺季抽走了相当比例的即期运力，使得运价弹性被彻底释放。这种由实物资产涨价传导到股市的逻辑，往往比单纯题材炒作更有持续性。

　　化工板块的爆发也有硬核逻辑。消息面上，特朗普签署行政令将关键除草剂纳入国防关键物资清单，直接点燃了磷化工行情。但机构看得更远，中银证券最新研报指出，随着市场步入“盈利驱动期”，在“反内卷”与扩内需政策推动下，国内再通胀预期升温。有色金属凭借强周期属性，叠加金融属性与产业趋势的双重利好，正面临行业估值的重估机遇。从更长视角看，磷矿等资源的稀缺属性也在强化——我国以全球5%的储量支撑了近一半的产量，中长期看资源价格中枢有望保持高位。

　　油气产业链延续强势，通源石油涨超18%，洲际油气、准油股份等个股集体走高。消息面上，WTI原油基准价报66.31美元/桶，较本月初上涨1.36%。房地产板块也表现不俗，我爱我家、华联控股、城投控股收获涨停，机构提示关注楼市成交回暖节奏及政策定调。

　　与周期股的火热形成鲜明对比的是，影视股继续调整，横店影视连续两日跌停，博纳影业触及跌停。CPO概念股局部回调，罗博特科、致尚科技跌10%左右。传媒行业逆势下跌1.14%，计算机、通信、银行和汽车等行业涨幅相对滞后，资金从前期热门的科技板块向低估值周期板块转移的迹象愈发明显。这种风格切换是月度级别还是季度级别，值得持续跟踪。

　　展望后市，在经济温和复苏与产业升级的背景下，市场结构性机会依然值得期待。周期板块在政策支持、产品涨价和基本面改善的三重驱动下，有望延续良好表现。不过需要注意的是，部分周期股短期累积涨幅较大，追高可能存在波动风险。投资者可关注业绩确定性强、估值仍处于合理区间的优质标的，同时关注即将举行的中美经贸磋商进展以及后续宏观经济数据的变化，在把握主线的同时兼顾估值与业绩的匹配度，耐心等待更舒适的布局时点。

　　注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。