标题点睛：从“数字地球”到“低空云脑”，中科星图如何用AI重绘空天信息版图？

一、数字地球霸主：空天信息全链路的“中国方案”

作为国内数字地球产业绝对龙头，中科星图（688568.SH） 凭借“国家队”基因（中科院空天院技术孵化）与市场化能力的双重加持，构建了空天信息从数据获取到行业落地的全栈能力。2024年前三季度，公司营收突破20.07亿元（同比+43.44%），净利润1.46亿元（同比+41.27%），增速远超行业平均水平，验证了其技术商业化能力。

技术护城河拆解：

数据底盘：依托“天-临-空-地-海”十圈层观测体系（电磁圈、大气圈等），整合国内外近300颗遥感卫星资源，实现分钟级数据更新；算力引擎：自主搭建数字地球超算中心，融合云计算、超算、智算、大数据四域算力，算力峰值达200PFlops，可支撑百万级无人机实时调度；软件生态：GEOVIS数字地球平台实现空天大数据处理、可视化、分析全链路国产化，已在特种领域、智慧城市等30+行业落地，市占率超60%。

战略卡位：2024年公司ALL IN低空经济，发布“星图低空云V1.0”，标志着其从数字地球服务商向空天智能基础设施运营商的跃迁。

二、低空经济新基建：1朵云+2试验场撬动万亿市场

1. 技术底座：星图低空云的“硬核三力”

全域感知力：通过电磁星座、气象星座、遥感测绘星座组成的“天基哨兵”网络，实现低空全域厘米级精度监测，数据延迟低于1秒；智能决策力：基于GeoSOT空域网格剖分技术，将空域划分为10米×10米×10米的立体网格，动态生成最优飞行路径，空域利用效率提升300%；仿真推演力：全数字化仿真试验场支持百万架无人机并发模拟，3小时内完成城市级低空交通压力测试，试错成本降低90%。

2. 商业落地：从“样板间”到“城市级操作系统”

标杆项目：在德州、芜湖等10+城市开通低空云在线样板间，为政府提供空域管理、企业提供航线规划SaaS服务，单城市年服务费超500万元；场景裂变：聚焦“低空+”场景——物流配送（单公里成本降至0.3元）、医疗急救（响应时间缩短50%）、观光旅游（VR低空漫游），2025年目标覆盖100个城市。

财务测算：低空云业务ARPU（单用户收入）达1000元/年，2024年上半年企业开发者超1.7万户，预计2025年相关收入突破5亿元，毛利率达65%。

三、星图云：空天信息的“Windows系统”

生态化战略：星图云开放平台已汇聚21306名个人开发者、17245家企业用户，形成“数据-算法-应用”三级开发生态。核心能力包括：

数据即服务（DaaS） ：提供200+种遥感数据产品，支持API调用与定制化处理，日均数据调用量超1PB；算法工厂：集成地物分类、目标识别等100+AI算子，开发者可拖拽式构建行业模型，开发效率提升10倍；云原生架构：支持多云协同与边缘计算，在农业病虫害预警、金融大宗商品监测等场景实现毫秒级响应。

对标Palantir：与美军情报系统供应商Palantir相比，星图云在空天垂直领域数据量（多20倍）、实时性（快5倍）占据优势，单位数据价值挖掘成本仅其1/3。

四、AI革命：空天·灵眸大模型重塑产业逻辑

技术突破：

千亿参数：训练数据涵盖20年遥感影像、气象、地理信息，参数规模达1200亿，遥感解译精度突破95%；多模态融合：支持卫星影像、激光点云、无人机视频跨模态分析，灾害评估效率提升50倍；自主进化：通过星图地球超算工场持续迭代，模型周均训练数据增量达10PB，推理能耗降低40%。

杀手级应用：

智能巡检：国家电网输电线路AI巡检误报率从30%降至2%，年节省人力成本超亿元；碳足迹追踪：为欧盟CBAM提供全球工厂碳排放监测，单客户年服务费超2000万元。

五、估值博弈：万亿赛道的“戴维斯双击”

成长性验证：

短期：2024年星图云收入预计达8000万元（同比+270%），低空经济订单占比超30%；长期：2027年全球低空经济市场规模将达2.5万亿元，中科星图目标市占率15%，对应收入375亿元。

估值锚点：

PS估值：参考Palantir 18倍PS，中科星图2025年预期营收45亿元，合理市值810亿元（现价空间+150%）；赛道对标：对比无人机监管系统龙头莱斯信息（PE 80倍），中科星图AI溢价尚未充分定价。

结语：空天信息的“中国时刻”

当低空物流无人机穿梭于楼宇之间，当星图云调度百万架飞行器编织成智能天网——中科星图正以“空天信息操作系统”之名，重新定义数字地球的价值边界。正如总裁邵宗有所言：“我们不是低空经济的参与者，而是规则制定者。”在这场空天智能化的浪潮中，中科星图已手握数据、算力、算法三重密钥，静待万亿级市场的爆发时刻。

（数据来源：公司公告、Wind、中航证券研究院）

风险提示：低空政策推进不及预期、AI大模型研发投入超预期、行业竞争加剧。