在通胀面前何必那么乐观　　

　　蔡金安　　

　　国家统计局昨日发布数据称，10月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅4.4%，环比上涨0.7%，年内首次突破4%，创25个月新高。　　

　　

　　国家统计局发言人盛来运表示，食品类价格和居住类价格上涨带动整个10月价格上涨。食品类价格上涨10.1%，贡献率在74%。其中，蔬菜上涨31%，水果上涨17.7%。　　

　　态度依然乐观否认全面通胀时代来临　　

　　CPI月月走高，是否意味着通胀时代已经来临？　　

　　

　　盛来运表示，这次价格上涨只是结构主导型上涨。他否认全面通胀时代来临。　　

　　

　　这里，我们发现：所谓结构性通胀，通俗讲就是粮食涨价，衣物不涨；或者说菜价涨了，电子产品反跌。一句话，涨价的只是局部的商品。　　

　　

　　现实生活中，我们会看到，不同种类的商品总是在不停地此消彼涨，有的涨价有的跌价，所以，如果局部商品涨价就叫结构性通胀，那么这个结构性通胀就是永远存在的正常现象，那又有什么值得关注的呢？正如经济学家周其仁所说，结构性通胀并无实际意义，只是听起来让人感觉通胀还不那么严重。原来结构性通胀的说法只是安魂汤。　　

　　

　　“精英”经济学家厉以宁最近又提出了“输入型通胀”的观点。他表示，“国际上的油价，铁矿石价格，粮食价格继续上涨的话，输入型的通货膨胀也是不可避免的。”　　

　　

　　我们就此分析一下输入型通胀。 　　

　　

　　有人编了个通俗的防忽悠公式：MV=PQ。其中M指货币供应量，V指货币周转率，P指商品价格，Q指商品总量。我们不妨把它当作参考。　　

　　

　　打个比方：当国际油价涨了，如果中石油拿7亿人民币去央行换了1亿美元，拿这1亿美元买了石油在中国市场上卖，那么对通胀影响几何呢？首先，因为少了7亿人民币，所以货币供应量（M）减少了；同时，不管国际油价多贵，总之是买进来了东西，商品总量（Q）增长了。货币供应量（M）减少商品总量（Q）变大，则商品价格（P）就会变小，也就是通胀反而减轻了。这恰恰与厉以宁的说法相反。可见“输入型通胀”也是忽悠而已。　　

　　中国社科院学者认为中国目前不存在通胀　　

　　11日，在中国社科论坛上，中国社科院金融研究所所长王国刚表示，国际上CPI连续6个月涨幅超过3％被称为通胀，国内亦使用此概念，应区别物价上涨和通货膨胀。　　

　　

　　“从今年5月份算出来，已经有好几个月超过3%，好像使用通胀是有道理的。”王国刚说,细细算下来，这没有道理。王解释，发达国家CPI构成中不包含农产品和资源类产品，而中国CPI中农产品或食品类占1/3。由于农产品价格上扬导致CPI上行，是物价上涨，不是通货膨胀，因为通货膨胀是货币发行过多导致物价上涨。因此，他认为，目前中国并不存在通胀。　　

　　

　　我们先抛开王国刚说的“发达国家CPI构成中不包含农产品和资源类产品”不谈，只说说他提出的“通货膨胀是货币发行过多导致物价上涨”，我国难道不存在“货币发行过多”的问题吗？回答当然是否定的。　　

　　

　　今年9月末，我国广义货币余额已经达到了69.64万亿元，而前三季度我国GDP为26.866万亿元，超发货币达42.774万亿元。第四季度GDP还会增长，广义货币也会增长，到今年年底我国的广义货币有可能等于年度GDP的200%上下。而不少发达国家的广义货币占GDP之比，一般不到100%就掉头向下。中国则是从1993年起过了100%之后继续上冲，1997年过124%，2005年过162%，目前看依然扶摇直上，还丝毫没有掉头向下的意思。　　

　　

　　为什么中国的货币供应量如此剧增，导致物价总水平剧增呢？　　

　　

　　回望40年代末，蒋介石政权因为腐败和打内战，靠印票子来补充财政亏空，导致货币泛滥，物价飞涨。再看当代的津巴布韦，100万亿津元只够买半个面包，也是拜政府天量印票子所赐。　　

　　

　　而我国货币供应量激增，是因为大量出口换来大量美元，而央行又印刷人民币高价收购美元，结果商品送出去了，钱留在国内。以2007-2008年为例，每年的净出口要占到国民生产总值的8%-9%。累计起来算，仅2005年以后与出口商品劳务脱了节的货币购买力就达十多万亿。如此巨额的货币，自然会压迫物价上涨。　　

　　厉以宁提出4.5%的通胀率是社会可以承受的　　

　　在10月16日举行的“2010沃德财富博览会”上，厉以宁指出，由于中国近期仍然可维持9%的经济增长率，通货膨胀率警戒线不应该局限于3％，而是可以提高到4.5%。4.5%的通货膨胀率作为警戒线是可以的，是社会可以承受的。　　

　　

　　我国今年9月CPI指数同比上涨3.5%，已经过了国际上3%的警戒线，但厉以宁称4.5%的通货膨胀率作为警戒线在我国是可以的，是社会可以承受的，而我国10月CPI指数同比上涨4.4%，正好比厉以宁提出的4.5%少一点点，看来真是“万幸”。　　

　　统计局坚称“CPI没有被低估调整”　　

　　11月9日，中国社会科学院发布研究告称，2006年1月至2010年5月间，中国的居民消费价格指数（CPI）被人为调整，系统性低估超过7%。　　

　　

　　在该份名为《数据和主观感受：CPI是风动还是帆动》的告中，社科院研究员徐奇渊指出，由于中国CPI指数权重存在5年一次大调整，为避免分类指数权重发生重要调整带来的问题，而选择2006年1月至2010年5月的数据来进行分析。且CPI总体指数以及8个分类价格指数都有月度数据公布。　　

　　

　　据其测算发现，在这5年中，按照CPI常规的编制程序，有-7.53个百分点无法用8个分项指数及其权重来解释的，可以被视为人为调整的痕迹。因此判断在过去5年间，CPI被人为系统性低估超过7%。　　

　　

　　针对中国CPI五年被认为调低和低估7%的说法，国家统计局发言人盛来运明确表示，统计局已经注意到这篇告，并与研究者沟通，认为从告结构来看，得不出上述结论，“CPI不存在低估，更不存在人为调整的情况”。　　

　　多地居民“感觉口袋里的钱也越来越不够花”　　

　　在4.4%这一抽象数字的背后，是居民对诸多商品价格一年来“此起彼伏、轮番上涨”的直观感受。从年初农贸市场里的大蒜生姜，到后来超市里的水果蔬菜……在居民对物价的日常关切中，这些商品正轮流扮演着价格上涨的主角，一路延伸过来。　　

　　

　　根据发改委对10月份城市食品零售价格监测数据，在监测的包括蔬菜、粮油、鲜肉类及水果共31个产品中，与9月份相比，共有24种产品价格上涨，约占统计总品种的80%。　　

　　

　　虽然很多老百姓不懂什么CPI，但钱在他们手里越来越不够用，这使他们能深刻感受到物价上涨给他们带来的的压力。　　

　　何必那么乐观？　　

　　通胀如猛虎，严重威胁我国的经济建设和人民生活，千万不能掉以轻心。在统计局等官员乐观态度面前，我们不能不有些担忧。好在我们也听到了一些不同声音。　　

　　

　　中国国际经济交流中心研究员张永军表示，一般分析认为CPI约为4%，没有预计能达到4.4%，微超预期。他表示，原来预计4季度的通胀压力会减轻，目前是有所加大，后两个月CPI增速下降的可能性比之前下降。张认为，当前通胀形势比较严峻。　　

　　

　　北京工商大学教授梁小民详细分析了本轮通胀的缘起、逐步加剧的原因，并对明年通胀形势作出了预测。梁小民认为，目前通胀正在逐步加剧，价格上涨将在明年上半年表现得更为集中。　　

　　

　　如今，通胀的威胁无时不在，我们还是少点盲目乐观，绷紧神经努力应对吧！　　

　　2010.11.12