何必：咱们主权财富基金里面的男盗女娼
咱们主权财富基金里面的男盗女娼
何必
1月18日，国务院总理温家宝与来华进行访问的英国首相布朗举行会谈，双方同时谈到了关于“主权财富基金”的问题。温总理特地就国内刚刚成立不久的中投公司讲了三点说明，谈到了这个中国主权基金的成立目的与运作规律，尤其强调指出这个基金“完全按照公司治理结构进行商业运作，政府不加干预”，且“对外经营活动不与政治挂钩”。（2008年1月23日《东方早报》
去年，伴随着美国次级债（也有称之为次按、次贷）风波，在全世界刮起了一阵阵惊涛骇浪。这种影响波及了世界的每一个角落，而且并没有收敛之势。昨天，全世界股市大跌，沪深两市出现了全面绿油油的景象。人们忧心忡忡，不知道由于美国次级债所引发的经济衰退究竟会演变到什么样的地步。
按理说，美国是当今世界自由化程度最高、监管制度最完善、市场经济最发达的地界儿了。米国人自己也对此得意忘形。小布什上任后相继对阿富汗和伊拉克开战，也是向外输出美国式民主的一个举措。只不过，在小布什即将卸任之际，米国人发现，全世界对美国式民主并不买账，美国在伊拉克泥足深陷，也使得小布什政府在美国民意调查中的支持率一路下跌到了很惨的地步。
但是，这并没有妨碍全世界对于美国的顶礼膜拜。特别是对于改革开放当中的中国来说，美国就是样板。
不过，次级债却揭露了美国制度一大软肋；同时，也正是由于美国在当今世界上举足轻重的地位，使得美国一感冒，全世界都跟着打喷嚏。美国迄今为止看不到头的衰退迹象，对于全世界唯一的对外贸易高依存度的大国的中国来说，具有着生死未卜的意义。中国的国际贸易当中，美国占据了头把交椅。中国的经济增长当中，进口车有着越来越大的贡献率，对中国经济具有决定性的作用；而美国经济一旦出现衰退，将直接影响中国经济的成色；在蝴蝶效应之下，美国经济对全世界都有着不可小觑的影响，这也将间接影响中国整体的对外贸易情势。
美国次级债事件，造成了全世界的流动性紧缺。昨天，美联储很少有地一次性调整利率75个基点，这与此前每次25个基点的频率大相径庭，表现出米国人已经惊慌失措。
与全世界流动性短缺对应的是，中国流动性的居高不下。
于是，与去年美国次级债几乎同时面世的，就是让人目瞪口呆的所谓主权财富基金。在中国，这笔钱被财政部原副部长、国务院副秘书长楼继伟所掌控，建立了中国国家投资公司。
该公司甫一筹划，立刻引起了全世界的高度关注和警惕。毕竟，全世界最大的专制国家坐拥数以万亿计的巨大资产，这本身就是个非常令人脊背发凉的事。
王未名从美国给我发来BBC的相关报道。
2007年09月29日 格林尼治标准时间05:39北京时间 13:39发表
转寄朋友 打印文稿
中国投资公司成立操控巨额外汇储备
中投公司将操控中国巨额外汇储备。
负责管理中国庞大外汇储备的国营投资机构--中国投资有限责任公司星期六（9月29日）在北京成立。
中投公司是根据中国《公司法》设立的国有独资企业，公司注册资本金为2000亿美元。
中共中央组织部副部长王尔乘宣布了中投公司的人事任命，原财政部副部长、国务院副秘书长楼继伟出任董事长，全国社保基金理事会副理事长高西庆任总经理。
中国政府在今年3月全国人大政协两会举行期间，宣布了设立投资基金的计划。
得益于巨额的贸易顺差，中国拥有世界上最高数额的外汇储备，超过1.3万亿美元。
成立中投公司是中国政府希望获得更好投资回报的重要举措。
中国官方媒体称，中投公司"将实行政企分开、自主经营和商业化运作，在可接受的风险范围内实现长期投资收益最大化"。
中投公司表示，当前从事的外汇投资业务，以境外金融组合产品为主，但没有说明是哪些产品。
国家资本
在中投公司组建之际，相关机构于今年5月斥资30亿美元购入美国私募基金百仕通集团（原译黑石集团）的股份。
但是百仕通在6月22日上市后，股价下跌19%。
路透社引述一名英国证券经纪称，中投公司数星期前也购入了英国燃气集团（BG Group）的股份。
中国快速增长的财富逐渐向海外市场扩张，引起西方对中国"国家主权资金"的担忧。
目前中国外汇储备主要以美元资产持有。
目前中国国家外汇管理局仍然管理中国大部分外汇储备，而且主要投资在美国国债等低风险资产上。
中国持有的美国国债高达4050亿美元，占发行总额的18%。
不久前，英国《每日电讯报》引述中国国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌的话说，中国可以把手中的13300亿美元外汇储备变成"政治武器"，对付美国国会要求中国人民币升值的压力。
报道还说，如果中国愿意，中国有能力通过抛售使美元崩溃，即夏斌所说的"核选项"。
中国社会科学院金融研究中心主任李扬接受彭博新闻社采访时说，在中国贸易顺差不断增加，并与世界多国存在贸易纷争的环境下，中投公司的出现尤其重要。
不过李扬也指出，他说这个主权基金初期应该保持警惕，以安全为先，然后才追求高回报外。
中国《财经》杂志引述欧盟经济和货币事务专员阿尔穆尼亚说，除非主权财富基金变得更加透明，否则它们在欧洲的投资将受到限制。
中投公司董事长楼继伟的回应是，在不损害商业利益的原则下，公司会适当增加透明度。
……………………
听见了吧，中国拥有如此巨量的外汇储备，也就可以进行“核讹诈”了。如果中国抛售美元，将引发什么样的国际动荡，这让全世界提心吊胆。而中国密不透风的官场运作，以及国有企业无处不在的政企不分，使得企业运作具有高度的政治特征，这就更让人们对于号称社会主义但却有着全世界最快速度的贫富差距和全人类空前绝后的腐败的大国胆战心惊。
截止到去年年底，中国的外汇储备达到了1.53万亿美元。如此高速的攀升速度，还不够可怕么？
楼继伟们在中投公司还没有正式挂牌之际，就已经在对黑石（香港人称之为“百仕通”）的交易当中蒸发掉了巨额财富，到现在损失了投资总额的答曰三分之一。这种拿着中国人的血汗钱胡作非为的勾当，早就引起了中国坊间的极大愤怒。但是，在中南海失灵的情况下，楼继伟们的为所欲为，是任何人都阻挡不了的。友人发来外电的相关报道。
中投公司在摸索中前行
2007年11月20日10:26
中国拥有2,000亿美元资金的主权财富基金中国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投公司)已开始制定自己的经营策略，它正在全球范围内招募员工，并着手实施自己的第二项投资。
中投公司向百仕通集团(Blackstone Group LP)投资的30亿美元因后者的股价在6月份首次公开募股(IPO)后大幅下挫而缩水，这使中投公司在国内遭到了批评，因此该公司一直更倾向于在国内寻找投资机会。据知情人士说，中投公司在中国国有企业中铁股份有限公司(China Railway Group Ltd., 简称：中国中铁)即将在香港进行的IPO中已认购了价值约1亿美元的股票。
其中一位知情人士还指出，中投公司原本表示有意最多认购价值5亿美元的中国中铁股票，这显示它对这一投资是很感兴趣的。
据知情人士说，中投公司的新举动还包括聘用加州公务员退休基金(California Public Employees' Retirement System)投资部门管理人士Li Yingru在公司兼职。一位接近中投公司的人士透露，该公司对Li Yingru的聘用工作仍在进行中，尚未决定是否要将她聘为全职员工。目前也不清楚Li Yingru是否将继续在加州公务员退休基金工作。记者未能联系到Li Yingru本人就此发表评论。
当中国公司在海外进行IPO时认购其股票，成为所谓的“基础”投资者，这一直是中国全国社会保障基金常用的投资策略。如果中投公司采用类似的投资策略也并不出人意料，因为该公司副董事长兼总裁高西庆曾担任全国社会保障基金理事会的副理事长，并具体负责该基金的投资工作。
基础投资者都是一些大型机构，它们在一家公司进行IPO的初期阶段就承诺购买该公司股票，这样就能获得较大比例的该公司所发行新股。这些基础投资者的数量虽然不多，但却是IPO获得成功的关键所在。
初期资本金达2,000亿美元的中投公司是世界最大的主权财富基金之一。由于不少中东和亚洲国家的外汇储备都超过了维护其汇率体制所需的数额，因此这些国家的政府正将越来越多的本国外汇储备划拨给主权财富基金，以期获得更高的投资回报。中国的外汇储备高达1.43万亿美元，居世界首位。
虽然挪威和美国阿拉斯加州等以前也设立过类似的基金，但近来纷纷涌现的巨型主权财富基金还是引起了西方一些政界人士的不安，更何况许多这类基金还是由非民主国家的政府所控制。这些西方政界人士担心此类基金缺乏透明度，还担心它们有可能会积累战略性资产。
自从中国政府今年早些时候为中投公司搭建起经营框架、以便将中国外汇储备的一部分进行多元化投资以来，全球市场一直在密切关注着这家公司的一举一动。在入股百仕通集团遭遇投资缩水以后，中投公司的高级管理人士一直表示该公司将采取较为保守的投资策略。
百仕通集团的股价已由IPO时的31美元下跌至23美元左右。中投公司已承诺会将IPO时买入的百仕通集团股票至少持有四年，这意味着它投资该股所蒙受的任何损失目前都还只停留在纸面上。
一些观察人士指出，中国不少官员一直对中投公司入股百仕通集团的交易持批评态度，因为中国股票的IPO价格往往定得较低，以确保股票在首日上市交易时能大幅上涨，而在美国等更加成熟的市场，股票的IPO价格常常定得较高。
中投公司已决定将自己三分之一的资金投资海外，据知情人士说，该公司正在逐步充实其员工队伍。
其中一位人士透露，中投公司的人力资源部已经制定出了员工招聘条件，并开始在全球范围内物色合适的专业人才。
从全国社会保障基金的人才招聘工作或许能够看出中投公司在这方面的下一步动向。全国社保基金于2006年在全球范围内挑选了10位基金经理来为其打理约10亿美元的海外投资，这项人员招募工作历时约半年时间。在招募过程中，Marsh & McLennan Cos.旗下机构Mercer Investment Consulting为全国社保基金提供了顾问服务。
担任中投公司非执行董事的中国财政部副部长李勇说，该公司已决定将其2,000亿美元资本金中的三分之一用于对中国农业银行(Agricultural Bank of China)和国家开发银行(China Development Bank)这两家国有银行拟议中的注资。中投公司另有三分之一的资本金已用于向中央汇金投资有限责任公司(Central Huijin Investment Co.)购买资产，后者在中国最大的几家银行和证券公司中拥有股份。
RICK CAREW
本文涉及股票或公司
百仕通集团
英文名称：Blackstone Group L.P.
总部地点：美国
上市地点：纽约证交所
股票代码：BX
……………………
呵呵。
很具有与时俱进的中国特色吧。
在中国，无论什么事，都会变成权力的盛宴。
这种崇洋媚外的国家投资公司，自然也就要在全世界延揽员工啦。
中国投资公司面向全球广招贤才
2007年11月26日09:51
拥有2,000亿美元注册资本的中国投资有限责任公司(China Investment Corp.)已开始在全球范围内广招贤才，为其在全球金融市场中的股票及债券投资寻找合适的管理者。
这家中国主权财富基金已开通了中英文双语招聘网站，招聘职位从风险分析师，到投资组合经理，再到公关人员等等不一而足，所有职位的工作地点都设在北京。对于基金经理一职，中国投资公司要求应聘者应具有海外教育背景及工作经验。
相关报导
• 中投公司开通全球招聘网站
• 中投公司在摸索中前行
中国投资公司表示，该公司正面向全球招聘高级专业人才，欢迎熟悉全球金融投资的人士前来应聘。
本次招聘岗位包括北美、欧洲及日本股市的投资组合经理，以及包括衍生品在内的固定收益产品投资组合经理──由此可见中国投资公司在所投资的金融产品方面可谓覆盖广泛。
中国投资公司计划将旗下2,000亿美元资产中的三分之一投向海外市场。由于缺乏具有全球投资经验的本土人才，中国将求贤的目光转向了海外。
中国政府早在8月份就表示计划取消中国散户投资者向海外投资的限制，不过此后监管机构却推迟了该举措的执行，并强调在实施该计划前还需付出更多努力来加深本土投资者对全球资本市场的理解。
中国投资公司将用剩余的启动资金收购国内金融领域资产。
中国投资公司在网站中表示，“公司主要从事中国境内国有重点金融机构股权投资和境外财务投资（包括传统的资本市场产品和另类资产）。”
迄今为止，中国投资公司仅披露了两桩海外投资。其一是百仕通集团(Blackstone Group L.P.)进行首次公开募股时该公司筹备班子斥资30亿美元收购百仕通9.3%的股权；另一桩则是近期中国中铁股份有限公司(China Railway Group)在香港发行H股时该公司认购了这家国有建筑企业价值约1亿美元的股票。
中国投资公司于9月底正式挂牌成立，目前该公司的内部组织仍在架构之中。公司表示，应聘者应于北京时间2007年12月6日前完成在线申请。
Rick Carew
本文涉及股票或公司
百仕通集团
英文名称：Blackstone Group L.P.
总部地点：美国
上市地点：纽约证交所
股票代码：BX
……………………
我们当然能够指望，像从美国杜克大学拿了法律文凭的高西庆们，对于能够来不来就从嘴里蹦出俩洋单词儿的景象成为国家主权的象征了。没看到吗，现在很多中国企业里，一个洋鬼子都没有，但公司内部通知乃至办公室标牌上面，只写英文么？与国际接轨嘛。
楼继伟、高西庆们还没有名正言顺的公司里经营，就把个中国“主权财富基金”赔得一塌糊涂，这使得国内外对这帮子脑满肠肥的官员们议论纷纷，指责他们殖民心态严重，满眼都是向洋人献媚，拿着外汇储备在全世界打水漂，却置国内公共产品与服务的严重短缺于不顾。也因此，楼继伟煞有介事地做了一番表演。
中投业务重点着眼国内
大 | 中 | 小2007年11月29日15:55
注册资本高达2,000亿美元的中国主权财富基金尚未准备向美国次级抵押贷款引发的全球经济问题施以援手，尽管可能希望最终能这样做，该基金目前的业务重点仍将是解决国内的经济问题。
中国投资有限责任公司(China Investment Corp.)董事长楼继伟周四称，他注意到，全球其他类似基金正在向那些因信贷危机而面临流动性紧张的金融公司注入资金。中投公司在必要情况下也可成为稳定市场的力量。
他的这番表述似乎显示了中投公司希望最终能在世界舞台上发挥更大作用的决心。但楼继伟也表示，对于9月底才正式成立的中投公司来说，目前仍处于探索发展阶段。
花旗集团(Citigroup Inc.)本周初表示，阿联酋阿布扎比政府的投资机构向花旗注入资金75亿美元。在因冲减债权抵押证券资产而蒙受重大损失后，这笔注资应有助于提振这家银行巨头的资本状况。
楼继伟表示，中投公司仍需要时间来为大规模投资做准备。他说，在聘用外部基金经理并建立由外国专家组成的顾问团队后，公司将逐步开始自己的投资活动。公司在盈利方面面临着巨大的压力。
广告
他说，中国作出建立自己的主权财富基金的决定是符合宏观调控需要的。该公司将主要投资于金融产品，不会对基础设施建设进行投资。中投公司寻求的是风险处于可接受范围内的合理的长期回报，其任务包括帮助改善持股公司的公司治理水平。中投公司还将在公开市场上购买金融产品以及一些特殊产品。
楼继伟并未对上述特殊产品予以详细说明，但他表示，将在投资组合中逐步加入一些“市场中性”的产品。主要的指数产品将被纳入中国主权财富基金的投资组合中。
楼继伟还表示，中央汇金公司(Central Huijin Co.)获得的利润为中投公司提供了更大的投资空间。中投公司近期收购了中央汇金公司。
楼继伟说，公司计划在国际金融中心开设分支机构，这可能会有助于其未来进一步开展海外投资。他没有透露基金计划在哪些城市设立分支机构。
迄今为止，中投公司最引人的投资举动是在5月份收购了美国私人资本运营公司百仕通集团(Blackstone Group L.P.)价值30亿美元的股权，另外，中投公司还对一些本地公司进行了投资。
……………………
面对国内外一浪高过一浪的追究楼继伟们耗损中国国家财富的行径，当局没有任何回应，却还是纵容楼继伟像个跳梁小丑般的上窜下跳。
勤奋博学的胡星斗给我发来了他的相关研究结果。
中投公司挂牌，避险比增值更重要
胡星斗
近日，中国投资有限责任公司正式挂牌。有关人士介绍，中投公司注册资本金为1.55万亿人民币即2000亿美元，其后台是1.3万亿美元的国家外汇储备。权威人士透露，中投公司的使命和责任一是外汇储备的保值增值，二是实现国家的战略目标，三是收缩当前金融系统的流动性，抑制通货膨胀。因此，它必定以海外运作为主业，包括投资海外股票、债券、期货、房地产、对冲基金等。
中国开始大规模地海外投资了，说明我国的综合经济实力的确很强。但我们又切不可过于乐观、轻率，毕竟我们对全球市场及其规则还不是很熟悉，特别是我们的国有资产管理和运作机制很不健全，对海外国有资产的管理更是盲点。譬如，目前我国尚无统一的海外投资管理机构，无专人负责，甚至无人了解海外投资的全部家底；缺乏有效的管理制度，《境外国有资产审计监督管理办法》还没有出台，境外资产多年没有盘点，甚至没有帐本；产权管理比较混乱，受制于所在国的法律，许多境外国有资产是以个人名义持有的；国内外法律相冲突，各国会计制度、审计制度不一致，海外企业的内部审计更是形同虚设；有的海外企业成为国内官员出国观光的接待站、驻外使领馆的小金库；企业表面上制度健全，如中航油新加坡公司案，陈久霖花巨资请外国人设计了风险防范机制，但实际上仍然是他个人说了算，缺乏有效的约束，致使国家损失惨重。据报道，仅2006年一年,中国企业的海外坏账就高达145亿美元。
因此，外汇储备投资，避险比增值更重要。中投公司不必追求很高的投资回报率，应当设定一个符合实际、切实可行的目标，进行专业化规范化的管理，从而在控制风险的基础上获得适当的回报。
一般而言，海外投资有三种方式，一是投资风险比较低的固定收益的债券；二是进行风险中等的股权投资；三是进行实业投资，如并购海外企业。目前，鉴于外汇管理部门在进行债券投资，而投资实业的风险太大，不宜介入，因此一般认为中投公司应当选择股权投资，尤其是针对亚非拉国家价格合理的石油、资源类企业应当加大投资的力度。
2007-9-29
（“胡星斗中国问题学、民生经济学”网站：http://www.huxingdou.com.cn。）
……………………
但是，中国是什么地界儿？如果说，中国成语里有亡羊补牢之说，中国民间有贼走关门之说的话，那么现如今的中国，已经到了彻底没有了责任的地步。
众所周知，现在正在火急火燎地想赶着上市的农业银行，其呆坏账率还是个迷，但国家却要向其注资，以核销坏账比率；中国的石油巨头们赚得盆满钵满，却还成天到晚哭穷，国务院也就乐得拿纳税人的钱做顺水人情，不断向这些无时不刻张口血盆大口吞噬咱们财富的吸血鬼们提供资金。
全世界哪儿有这种国有企业？垄断程度越来越高，利润越来越丰厚，成就着令人发指的国富民穷。
不信？看看对这中投公司，中国当局的所作所为也知道了。
中国为主权财富基金再度融资
大 | 中 | 小2007年12月05日15:41
中国财政部计划下周一发行价值人民币7,500亿元（合1,013亿美元）的15年期国债，为新成立的2,000亿美元主权财富基金融资。
通过此次国债发行，财政部将距离中国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投公司)的融资目标又近了一步。该主权财富基金曾表示希望最终能进入全球金融市场。
与8月份为中投公司融资而进行的首次特别国债发行类似，财政部首先把国债出售给中国农业银行(Agricultural Bank of China)，后者再直接转让给中国央行(People's Bank of China)，并换得等值的外汇资产。
这样做的原因是中国的法律禁止央行直接向财政部提供资金。
广告
财政部表示此次15年期国债的票面利率为4.45%，低于在二级市场上交易的其他15年期国债4.68%的收益率。分析人士表示，发行收益率较低的国债是为了降低该投资机构的融资成本。
在此之前，财政部曾在8月份发行价值人民币7,739.1亿元的国债。政府曾表示计划总计发行价值人民币1.55万亿元的国债，以为主权财富基金提供资金。剩余人民币261亿元的国债将在12月14日发行，期限为10年。
中投公司三分之一的资本将用于向国有银行注资，另有三分之一被用于收购央行旗下的投资公司中央汇金投资有限责任公司(Central Huijin Investment Co.)，剩下的670亿美元将用于海外投资。
……………………
以国家信誉做抵押和担保，为楼继伟们的挥金如土提供支持，套用国民的血汗钱，这恐怕也是我们能够看到的血淋淋的景象了吧。
任凭你纳税人以及国内外口诛笔伐，人家楼继伟们岿然不动，对于国外金融目不转睛。
中投公司启动选聘境外投资管理人流程
英 | 大 | 中 | 小2007年12月14日08:18
中国投资有限责任公司(China Investment Corp.)没有大举进行海外股权收购，而是启动了选聘境外投资管理人的流程，此举表明这家规模2,000亿美元的中国主权财富基金将遵循一种相对被动的投资风格。
中投公司的高层管理人员此前曾反复表示，他们要避免政治敏感性投资，而要集中精力把该基金面向海外市场投资的部分（占初始资本的三分之一）投资于高收益资产。现在，他们开始付诸行动了。
在中投公司的网站(www.china-inv.com)发布的一份声明中，他们详细说明了选聘对全球股市进行投资的大型资金管理公司的计划。中投公司选聘的专业公司将在以下四个领域进行积极的投资管理：全球股票、新兴市场股票、亚洲（除日本外）股票以及美国以外的发达市场。
上述声明没有详细说明该基金将委托多少资金给获选的管理人进行管理，也没有表明将选择几家公司。中投公司一位负责媒体事务的官员拒绝就声明详细内容置评。
选聘境外投资管理人的做法带着中投公司总经理高西庆的行事印迹。他曾于2006年为全国社保基金举行过一个类似的选聘活动。曾获杜克大学(Duke University)法学博士学位、并拥有华尔街从业经验的高西庆在2006年11月选择了10家全球资金管理人来管理社保基金10亿美元的初期境外投资，那次的评估过程耗时六个月。
高西庆本周早些时候表示，他将按商业原则经营中投公司，而且该公司将遵照国际规则运行。
广告
中投公司在进行了第一桩大手笔投资后就一直采取较为保守的策略。今年6月，当美国私人资本运营公司百仕通集团(Blackstone Group)进行首次公开募股(IPO)时，尚在筹建阶段的中投公司做出了投资30亿美元参股百仕通的决定。这笔投资引发了美国某些政界人士对这个新基金投资目的的担忧，同时也招来了中国国内的批评之声，因为随着美国信贷危机的恶化，百仕通的股价自IPO后不断下行。
隶属于亚洲和中东国家政府的主权财富基金一直在努力要使他们部分外汇投资获得更好的回报，同时还要避免引发政治上的抵 。通过境外资金管理人来进行投资是实现上述目标的途径之一。
在多年来持续投资美国国债和其他收益率相对较低的资产后，这些政府开始尝试着提高投资回报率。中国拥有大约1.43万亿美元的外汇储备，居世界首位。
现在全球很多大型金融机构都指望这些坐拥大量现金的投资基金能帮助它们补充资本金，因为它们在美国次级抵押贷款危机中计入了大规模的资产冲销。几周前，阿布扎比的主权财富基金向花旗集团(Citigroup Inc.)注资75亿美元，新加坡政府的一家投资机构向瑞银(UBS AG)投资了97.2亿美元。
在对百仕通集团进行投资后，中投公司将注意力转向招贤纳仕之上，并找机会在离国门更近的地方进行投资。继投资百仕通之后，中投公司迄今唯一一桩在中国大陆之外的投资是在国有建筑企业中国中铁股份有限公司(China Railway Group Ltd.)在香港进行IPO时认购了其价值1亿美元的股票。
中投公司在声明中称，有意参选的机构申请人应在12月20日前派专人凭证明文件向其提出正式申请，并在1月15日前完成并向其提交所有相关申请材料。
Rick Carew
……………………
怎么样？咱们的中投公司果不其然豪情壮志吧。
再怎么着，也拦不住人家让人眼花缭乱的频频出招。清华崔之元发来相关报道。
Cui Zhiyuan
2007年12月19日 23:07
中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位 摩根士丹利就次贷资产减值94亿美元
主题： 中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位 摩根士丹利就次贷资产减值94亿美元
中投向摩根士丹利投资50亿美元
《财经》记者 陈慧颖《财经》网络版 [2007-12-19]
中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位，转换价格最高不超过参考价格的120%。股权单位全部转换后，中投持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9%
【《财经》网专稿/记者 陈慧颖】中国投资有限责任公司（简称中投公司）今天在北京宣布，已于当天与美国投资银行摩根士丹利公司达成协议，将向摩根士丹利公司投资50亿美元。这将是继投资佰士通公司30亿美元之后，这家中国主权财富基金第二次大举投资美国金融机构。
中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。根据协议，这种可转换股权单位的期限为两年零七个月，按照年息 9%按季支付利息，到期后转换为摩根士丹利公司上市交易的股票，转换价格最高不超过参考价格的120%。股权单位全部转换后，中投公司持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9%。
中投公司在发布的公告中称，此项投资是根据中投公司全球资产配置的需要，旨在在可接受风险范围内，获取合理和最好的长期投资回报。中投公司此项投资的目的是进行长期财务性投资，并不参与摩根士丹利的日常管理。
摩根士丹利公司同日公布第四季亏损35.6亿美元，在这一季度，摩根士丹利就次贷资产减值94亿美元。
以美资为首的跨国金融机构在次贷危机中受创深重。此前，已分别有花旗集团、瑞银集团公布了巨亏的最新财报，并分别宣布引入了中东和东亚的主权财富基金投资者注资，金额均达数十亿美元。■
……………………
Cui Zhiyuan
2007年12月20日 12:14
Fw: 中投高管解说50亿美元入股摩根士丹利
中投高管解说50亿美元入股摩根士丹利
《财经》记者 李箐《财经》网络版 [2007-12-19]
【《财经》网专稿/记者 李箐】“中投公司投资摩根士丹利与此前的两单不同，采用的是强制性可转债形式。”目前正在美国的中国投资有限公司副总经理汪建熙对《财经》表示，普通股收益虽然可能更高，但是需要对市场判断得非常准确，“此次可转债的年利为9%，相当于美国债利率的两倍，而且可以不受转股前市场波动的影响。”
中国投资有限责任公司（下称中投公司）12月19日在北京宣布，已于当天与美国投资银行摩根士丹利公司达成协议，将向摩根士丹利公司投资50亿美元。这将是继投资百仕通公司30亿美元之后，这家中国主权财富基金第二次大举投资美国金融机构。
显然中投公司此次在一定程度上吸取了投资百仕通的经验教训。根据双方的协议，中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。这种可转换股权单位的期限为两年零七个月，转换的时间为2010年8月17日，按照年息9%按季支付利息，到期后必须转换为摩根士丹利公司上市交易的股票，转换价格最低不低于参考价格，最高不超过参考价格的120%。参考价格由2007年12月17日开始的这一周确定。股权单位全部转换后，中投公司持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9%。
摩根士丹利目前第一大股东为State Street公司，持股13.2%；第二大股东为巴克莱全球资本，持股4.54%。待中投转股完成，应将成为公司第二大股东。
中投公司在发布的公告中称，此项投资是根据中投公司全球资产配置的需要，旨在可接受风险范围内，获取合理和最好的长期投资回报。
汪建熙告诉《财经》，中投公司的这次投资是纯粹的财务投资，中投公司不会向摩根士丹利派出董事，也不会参与日常经营。此外，这次中投公司的入股比例没有达到10%，因此不需要经过美国财政部下属的外国投资委员会的审批。
摩根士丹利公司同日公布第四季亏损35.6亿美元，在这一季度，摩根士丹利就次贷资产减值94亿美元。
受中投公司入股消息影响，美国时间12月19日开盘时，摩根士丹利股价为48.82美元，截至发稿时为止，上涨接近5%。
以美资为首的跨国金融机构在次贷危机中受创深重。此前，已分别有花旗集团、瑞银集团公布了巨亏的最新财报，并分别宣布引入了中东和东亚的主权财富基金投资者注资，金额均达数十亿美元。目前摩根士丹利股价静态市盈率不足6倍，在投资银行中为最低。刚刚宣布获创纪录利润的高盛静态市盈率略超8倍。相形之下，标普500家公司平均静态市盈率为18倍。■
……………………
王未名发BBC报道里，也有相关的内容。
2007年12月20日 格林尼治标准时间12:46北京时间 20:46发表
转寄朋友 打印文稿
中投50亿美元入股摩根士丹利
摩根士丹利公司受次债危机影响亏损巨大
中国投资有限责任公司12月19日晚间宣布，中投已与美国摩根士丹利公司（Morgan Stanley）达成交易协议，将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。
根据协议，这种可转换股权单位期限两年7个月，按照年息9%按季支付利息，到期后转换成摩根士丹利公司上市交易的股票，转换价格最高不超过参考价格的120%。
股权单位全部转换后中投公司持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9％。
中投公司表示，这笔投资是中投公司全球资产配置的需要，旨在可接受风险范围内，获取合理和最好的长期投资回报。
中投公司表示，选择投资摩根士丹利，是因为看中摩根士丹利公司长期的增长潜力，特别是其在投资银行、资产管理等业务上的市场地位，以及在新兴市场面临的业务发展机会。
中投公司表示，此次购买摩根士丹利可转换股权单位的目的是进行长期财务性投资，并不参与摩根士丹利的日常管理。
摩根士丹利公司19日表示， 受到次级房贷相关资产认列94亿美元减值拖累，年度第四季净损35.6亿美元，是公司成立以来首次出现亏损。
中国为积极运用1.4兆美元外汇储备，特别成立中投公司，资本约2,000亿美元。
中投5月同意投资30亿美元于美国私募业者黑石公司，相当于黑石的10%股权。
据17日的媒体报导，中投也将投资日本股市。中投是全球最大的主权财富基金之一，约三分之一将投资于全球金融市场。
……………………
但是，别忘了，中投公司在入股黑石之际，就违反了中国的相关规定。中国规定，投资国外金融机构，那么该金融机构不得在国内从事业务。理由很简单，中国的资金不能被用来充作国际资本赚取中国本土财富的本钱。可中投公司就这么做了。黑石在中国境内，从事了太多的业务，比如中国试图收购英国巴克莱银行，比如黑石与中国蓝星的股权交易，等等。
而摩根斯坦利，在中国的业务就更是数不胜数。那么，我们又该如何评价中投公司向摩根斯坦利的注资呢？丧权辱国？
而中投公司所向披靡无坚不摧，也在习惯于一窝蜂的中国引起了连锁反应。
中国投资海外迭掀高潮
英 | 大 | 中 | 小2007年12月20日17:18
中国向摩根士丹利(Morgan Stanley)投资50亿美元使2007年成为中国并购交易史上具有划时代意义的一年：这使中国公司和政府在海外的收购额首次超过了海外买家在中国的收购额。
Thomson Financial的数据显示，2007年迄今，中国买家共斥资292亿美元收购海外公司，而世界其他地区的投资者收购中国公司的支出为215亿美元。
中国国营主权财富基金中国投资有限责任公司(China Investment Corp.)对摩根士丹利的投资将使其最终持有这家华尔街投行最多9.9%的股份。
在这些金融巨头因抵押贷款投资遭受损失而举步维艰之际，这是来自海外投资者的最新一次出手相助。摩根士丹利周三宣布，将在第四财政季度冲减94亿美元的次贷和其他抵押贷款相关资产。
最近几周，花旗集团(Citigroup Inc.)和瑞士银行(UBS AG)都获得了来自中东地区国家和新加坡投资者的巨额资金。华尔街投行贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)在10月份时同意与中国中信证券股份有限公司(Citic Securities)相互投资10亿美元。
现在的问题在于，这些投资者是先知先觉，还是为别人买单的傻钱？从历史上看，外国投资者经常充当让本地投资者在市场顶部出逃的冤大头。
知情人士称，曾向花旗集团投资75亿美元的阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)对花旗管理人士表示，对花旗将490亿美元表外资产并入资产负债表感到不满。阿布扎比投资局还担心花旗集团会筹集更多资本，而这可能会稀它的投资。
广告
另一位知情人士称，花旗集团与阿布扎比投资局的关系仍然不错，后者的管理人员并未对花旗的举动表示不满。
今年6月，中投斥资30亿美元在百仕通集团(Blackstone Group L.P.)的首次公开募股中认购了该集团9.3%的股份。上市后，百仕通迄今已下跌20%以上，致使中投这笔投资的账面价值缩水了6.33亿美元。这项投资在中国一直饱受政治责难。
之后中投公司的高管强调，公司将放缓投资步伐、采取较为被动的投资方式。中投公司上周刚刚开始了招募投资管理人的遴选工作，后者将负责把该公司分配用于投资海外的670亿美元资金投一部分到全球股市上去。
不过，对摩根士丹利的投资却显示出中投公司愿意把握机会，并且在华尔街投行似乎陷入财务危机时再次表现得积极主动。
渣打银行(Standard Chartered Bank)驻上海的高级经济学家王志浩(Stephen Green)说，此次注资非常出人意料，美国的次级债危机创造了一个机会，而中投公司欣然把握了这个机会。这是中投公司的第二大海外投资。对它来说，与摩根士丹利的交易会使其获得迫切需要的专门知识。
投资百仕通受损在国内引来一片责难之声，之后中投公司将自己定位为“被动投资者”，此次它也不会获得摩根士丹利的董事会席位。这样安排或许是为了降低中国投资一家华尔街蓝筹股公司的政治敏感性。
两年前，中国海洋石油有限公司(Cnooc Ltd.)收购加州联合石油公司(Unocal Corp.)一事因美国国会的强烈反对而告吹。自那以来，中国公司一直对控股美国大公司噤若寒蝉。
不过，鉴于中国此次对摩根士丹利的投资规模，它有可能对这家公司的经营发挥某种影响力。
在花旗集团首席执行长查尔斯•普林斯(Charles Prince)因该公司在信贷市场蒙受巨额损失而决定辞职前几天，他已经失去了沙特亲王塔拉勒(Alwaleed bin Talal)长期以来的支持，此人也被描述为一位花旗的被动投资者。
今年10月份中国最大的银行中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank Of China Ltd.)宣布斥资56亿美元收购非洲最大银行南非标准银行集团有限公司(Standard Bank Group Ltd.)的股份，这是目前为止中国规模最大的对外投资。
中国之所以有财力进行海外投资，一方面得益于中国贸易顺差不断扩大导致的外汇储备急速增长，另一方面则要归因于中国股市的大幅攀升使中国大型国有企业从市场上筹集到了巨额资金。中国目前的外汇储备总额超过1.4万亿美元，居世界之首。
根据投资摩根士丹利的协议条款，中投公司的这笔投资在2010年转为普通股之前，每年可保证获得9%的投资回报率，远高于这笔投资5%的融资成本。
对摩根士丹利来说，中投公司的入股或许为其提供了向中国这个对华尔街依旧态度暧昧的国家表达善意的好机会。
上世纪90年代，摩根士丹利曾与一家中国国有银行合资成立了中国的第一家本土投资银行──中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)。后来合资双方产生了意见分歧，摩根士丹利沦为被动投资者，不过仍持有合资公司34%的股份。
对摩根士丹利的董事长兼首席执行长麦晋桁(John Mack)来说，向中国寻求注资是件自然而然的事，在与中国关系密切的美国金融企业高管中，他的级别可能是最高的。
自从2005年夏从瑞士信贷(Credit Suisse)重返摩根士丹利以来，麦晋桁一直在推动该公司的中国团队构筑一个更广泛的在华业务平台。他最近达成了一项使摩根士丹利重返中国市场的交易，此前该公司已经收购了中国一家小型银行，并入股了中国一家基金管理公司。
这些交易都有助于扩大摩根士丹利的在华业务。像其大多数竞争对手一样，摩根士丹利大部分中国业务的运营仍在香港进行，业务重点是把中国客户与全球资本市场联系起来。
在中国达成收购交易正变得越来越难，因为北京疑心过去外国投资者收购某些中国资产时价格过低。飙升的股价助长了这种想法，并促使监管机构叫停了一些西方公司的收购交易。
虽然外国对华直接投资的规模仍处于世界前列（今年前11个月达616.8亿美元，较去年同期增长14%），但中国今年几桩对外投资的规模却远远超过了外国对华投资项目的规模。
Thomson Financial的数据显示，中国五大对外投资项目的平均投资额为31亿美元，而几大外国对华投资项目的平均投资额仅为2.02亿美元。
Rick Carew / Laura Santini / James T. Areddy
……………………
而洋鬼子们也注意到中国的所谓潜规则，或者说纵横交错的关系网对中国事务的决定性作用。
中投参股摩根士丹利幕后的中国关系网
2007年12月21日11:09
摩根士丹利(Morgan Stanley)将50亿美元的股权出售给中国的交易可谓意义重大，这是其首席执行长麦晋桁(John Mack)的一个大胆举措。如果再看远一点，麦晋桁的坚定副手、摩根士丹利在中国的核心人物孙玮(Wei Sun Christianson)的丰富经验和在当地的关系网络也功不可没。
这桩出人意料的交易于周三公布，在摩根士丹利正因冲减了数十亿美元的资产而步履维艰之际，中国投资有限责任公司(China Investment Corp., CIC)拥有了这家美国投资银行最多9.9%的股份。虽然是由麦晋桁提出的，但这份协议也巩固了孙玮作为中国最重要交易达成者之一、可能也是中国最卓越的女性投资银行家的地位。
相关报导
• 中投公司启动选聘境外投资管理人流程
• 中投业务重点着眼国内
• 中投公司开通全球招聘网站
• 中投公司在摸索中前行
现年51岁的孙玮生于北京，属于中国经济改革初期最先出国留学的一批人，后来回国帮助改造了中国的金融体制。20世纪80年代末她在哥伦比亚大学法学院(Columbia University School of Law)学习时，就在纽约结识了中国同胞高西庆。当时已是律师的高西庆毕业于杜克大学(Duke University)，后来帮助建立了中国的股票市场。高西庆现任中投公司总裁兼首席投资长，该公司于今年9月成立，任务是管理中国1.4万亿美元外汇储备中的2000亿美元。
孙玮和高西庆在这桩交易中扮演了什么角色还不清楚，周三公布交易时二人都在纽约。孙玮拒绝就此置评，而记者未能联络到高西庆。但两人都投身此交易这一点反映出，随着中国在全球市场中史无前例地成为一股重要力量，他们这一代中国人在全球金融行业的姿态也日渐鲜明。
中投公司的投资可能会给双方都带来好处，不过它也引起一些美国政治家的猜疑，认为这个中国主权财富基金是在企图控制战略性资产──这一点一直为中投管理层所否认。对摩根士丹利来说，这笔交易提供了其所需的资金注入，而对于中投，如果这家美国投资银行能成功摆脱当前的困境，这笔投资就会很合算。
在高西庆和他的上司、曾任财政部副部长的楼继伟领导之下，中投的战略似乎混合了机会主义的大手笔行动和更为谨慎的投资组合。打理着2,000亿美元资金的中投管理层强调说，他们计划“被动地”进行投资，将他们划为用于海外市场投资的670亿美元中的绝大部分交给中投之外的投资经理去操作。与此同时，高西庆及其同僚也显示出对重大交易的兴趣，比如此次收购摩根士丹利股权和今年早些时候收购百仕通集团(Blackstone Group LP) 30亿美元的股权。
孙玮的职业生涯大半都在追随麦晋桁。2002年她随麦晋桁离开摩根士丹利，加入瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)；2004年麦晋桁被瑞士信贷集团撤职，她也挂冠而去；麦晋桁重回摩根士丹利后，她又在2006年初再次加入这家公司。其间她在花旗集团(Citigroup Inc.)担任了14个月的中国投资银行业务主管。
英文名随夫姓的孙玮并非一开始就想成为银行家。在中国发展陷入停滞、全国一片混乱的文化大革命时期（1966至1976年）成长起来的她直到20世纪70年代才有机会上大学。她进了北京的一所语言学院，学习英语，本来会按部就班地成为外交部的一名翻译。
渴望继续深造的孙玮在20世纪80年代抓住机会去了美国。1985年，孙玮以优异成绩毕业于艾姆赫斯特学院(Amherst College)，成为该校第一个中国毕业生，后又拿到了奖学金，入读哥伦比亚大学法学院。她与丈夫正是在哥伦比亚大学结识，两人育有三子。
当时的纽约聚集着为数不多但关系紧密的一小群学习法律和金融的中国留学生，对在毛泽东思想下成长起来的一代人而言，这些科目几乎是全然陌生的。1986年毕业于杜克大学的高西庆当时在一家名为Mudge Rose Guthrie Alexander & Ferdon的律师事务所工作，后者现已不复存在。
高西庆的朋友、1990年毕业于杜克大学法学院的李晓鸣现在是美国伟凯律师事务所(White & Case)北京代表处的执行合伙人。李晓鸣说，那个时候，大多数中国留学生都志在学理；当时在华尔街的公司里大约有10位中国律师，所以就形成了一个关系密切的群体。虽然孙玮在投资银行界大展拳脚，而高西庆在中国的政府机构步步高升，但两人一直都是朋友。
在帮助建立了中国的股票市场后，高西庆出任中国银行(Bank of China)旗下投资银行业务的副董事长兼执行总裁，后来又先后担任中国证券监督管理委员会副主席及全国社会保障基金理事会副理事长。
孙玮曾短暂任职香港证券及期货事务监察委员会(Hong Kong Securities and Futures Commission)。在第三个孩子出生后，她决定换个职业，转投金融行业。1998年，摩根士丹利给了她第一次机会。早先在一次采访中，孙玮说自己涉足投资银行界时是愿意去尝试、也做好了失败的准备。
如今，孙玮、高西庆和其他同代人延续着他们帮助建立的传统，大力从海外招募中国人才。比如中投公司最近聘用的李英如（音）就是曾在美国留学的中国年轻人，曾在加州公务员退休基金(California Public Employees' Retirement System)工作。
Jason Leow and Rick Carew
……………………
很是热闹吧？
这是什么？结党营私呗。
我曾经见过高西庆。他是个非常飞扬跋扈的主儿，对比如咱抽烟很是反感，带来一副美国鬼子的作派和腔调，只要他在场，任何人都不准吸烟。
不知道，丫挺的在老烟鬼邓小平那里，是不是也敢这么干。
嘻嘻。
朱镕基、项怀诚之下的社保基金，被当作是中国的第二财政。而那里面的男盗女娼的勾当，也算是虎虎生风了。而高西庆在其中，立下了汗马功劳。
高西庆在推动中国股市方面，更是可圈可点。到现在，中国股市的血雨腥风，与他有着密不可分的联系。他曾经津津乐道，凡是美国股市有的制度，咱们中国都建立了。这话，你信吗？所以，说他是个欺世盗名的货色，恐怕并非言过其实吧。
就这么个主权财富基金，就这么个中投公司，能够干出什么样的丰功伟绩？
如果说。阿联酋的主权财富基金是由人家与生俱来的地下石油作为支撑的话，那么中国的主权财富基金就完全是建立对中国国民日益残酷的压榨、与委府巧立名目对国民强取豪夺上的。中国当局人为压低包括资本、土地、劳动力、环境、资源、生态等价格，获取国际竞争优势，向全世界提供通胀的稳压器，而其中，中国人却在为此饱受着生活水平日趋下降、甚至健康乃至生命的摧残。
看看那些为外商打工的工厂里面农民工的生存状况吧，看看换回一架波音客机的八亿件衬衫是怎么制造出来的吧，看看各地招商引资对外商无偿提供土地以及减免税收的嘴脸吧，看看中国屈服于米国人知识产权压力而对国民的严刑峻法吧……
主权财富基金，果然主权了么？什么主权？谁来行使主权？楼继伟、高西庆？也太让人贻笑大方了吧。
由是，我们只能坐视咱们披星戴月做牛做马拼死拼活痛不欲生创造出来的财富，被这帮狗日的转瞬之间化为乌有，甚至中饱私囊。并且，对此咱们还无可奈何。
嘿嘿。
条留言